Tiếng Việt English
Icon-menu2 Tin nội bộ
Icon-menu2 Tin thị trường
Icon-menu2 Quan hệ cổ đông
Quan hệ cổ đông  
Quỹ đầu tư: Xoay xở trước sức ép thoái vốn
Dragon thoát hiểm, TTCK thở phào nhẹ nhõm nhưng những thử thách đối với Dragon Capital và các nhà quản lý quỹ đầu tư vào Việt Nam khác thì vẫn còn đó
Công ty quản lý quỹ Dragon Capital đã thoát hiểm khi phần lớn các cổ đông của quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) đồng ý để quỹ này tiếp tục hoạt động.
 

Thị trường chứng khoán thở phào nhẹ nhõm, và VN-Index bật lên gần mức 510 điểm trong ngày hôm qua. Nhưng những thử thách đối với Dragon Capital và các nhà quản lý quỹ đầu tư vào Việt Nam khác thì vẫn còn đó.
Dragon thoát hiểm
Dragon Capital cho biết có tới 83% tỷ lệ những người đăng ký bỏ phiếu phủ quyết việc thoái vốn của VEIL và 89% phủ quyết thoái vốn VGF (Vietnam Growth Fund). Như vậy, hai quỹ này sẽ hoạt động bình thường và tránh được việc thoái vốn vào thời điểm này.
“Kết quả này cho thấy đại đa số các nhà đầu tư của hai quỹ trên đều muốn hai quỹ tiếp tục hoạt động”, Dragon cho biết trong thông cáo báo chí phát ra sau hội nghị.
Tuy nhiên, theo nguồn tin mà chúng tôi nhận được từ các cổ đông của VEIL và VGF, đã có rất nhiều cuộc thảo luận và thương lượng diễn ra giữa Dragon Capital và các cổ đông trong thời điểm trước khi diễn ra đại hội cổ đông thường niên của hai quỹ này hôm 12.7 vừa rồi.
Dragon Capital được cho là đã đưa ra đề nghị đối với các cổ đông của VGF: cứ mỗi sáu tháng quỹ cho phép họ được chuyển cổ phiếu thành tiền theo giá trị ròng (NAV) của cổ phiếu tới 10%; đợt đầu tiên vào nửa cuối năm nay.
Thực chất như vậy là thoái vốn một phần; và tới năm 2011 thì sẽ tăng mức thoái vốn lên 20%. VGF là quỹ nhỏ hơn VEIL với giá trị ròng khoảng 229 triệu đôla Mỹ, thành lập năm 2004 và đầu tư chủ yếu vào các cổ phiếu niêm yết hoặc sắp niêm yết.
Ông Richard Deitz, giám đốc điều hành VR Capital, quỹ đầu cơ đã vận động thoái vốn của VEIL, cho rằng đề xuất này đi theo xu hướng mà họ mong đợi, tức là chuyển quỹ từ mô hình quỹ đóng sang quỹ mở và thoái vốn từ từ. Ông Deitz nói: “Mặc dù là tiến trình này chậm hơn chúng tôi mong muốn, và chúng tôi muốn họ phải làm như vậy với VEIL”.
Đề xuất tương tự không được đưa ra cho các cổ đông của VEIL – Dragon chỉ đề nghị sẽ mua lại chứng chỉ quỹ nếu mức chiết khấu lên tới 60% của NAV, hoặc hơn. Ông Deitz cũng cho rằng rất nhiều cổ đông vẫn muốn quỹ được chuyển sang hình thức quỹ mở. Hình thức này cho phép nhà đầu tư đổi cổ phiếu lấy tiền theo giá trị ròng hàng ngày. Đây vẫn là sức ép chung của các quỹ đầu tư vào Việt Nam hiện nay.
Khó giữ chân và thu hút nhà đầu tư mới
Các công ty quản lý vốn khác cho biết họ đều mừng vì VEIL không phải thoái vốn – một quyết định như vậy và việc bán tháo các tài sản chắc chắn sẽ ảnh hưởng tới tình hình chung của thị trường và hoạt động của các quỹ khác. Nhưng các quỹ đều nhận thức được những sức ép đang rình rập họ. Sức ép đến từ chỗ các nhà đầu tư tìm cách rút vốn, hoặc khó khăn hơn nữa, là việc không thu hút được nguồn vốn đầu tư mới thông qua các quỹ.
Suốt từ thời điểm 2008 trở lại đây, vài chục quỹ đầu tư vào Việt Nam (theo hình thức quỹ đóng – close-ended fund) liên tục phải chịu tình cảnh chứng chỉ quỹ của họ bị mua bán dưới giá trị ròng của quỹ. Mức chiết khấu trung bình hiện nay cho các quỹ Việt Nam là 30% (các quỹ đầu tư địa ốc còn có mức chiết khấu cao hơn).
Tình trạng này không chỉ khiến cho các quỹ chịu sức ép thoái vốn từ những nhà đầu tư “con kền kền” như VR Capital, mà còn khó cho họ khi huy động thêm luồng vốn mới. Trên thực tế, trong vòng gần ba năm qua, rất ít quỹ mới được thành lập, gọi thêm được vốn. VinaCapital từ hơn một năm nay cho biết họ đang gầy thêm một quỹ không niêm yết, nhưng chưa có thông tin cụ thể. VinaCapital thậm chí còn đang xem xét khả năng sẽ chi trả cổ tức cho các cổ đông nhằm thu hẹp lại khoảng cách giữa giá trị chứng chỉ quỹ và NAV.
Nhận định về động thái này, ông Funaki Hiroshi, một chuyên viên phân tích của LCF Rosthchild London cho rằng biện pháp này có thể có tác dụng. “Cách này đã được các quỹ đóng niêm yết ở New York làm trước đây; gần đây hai quỹ Pacific Alliance Asia Opportunity Fund và Pacific Alliance China Land đã làm tương tự, họ trả 12% trên NAV hàng năm. Như vậy, nếu chứng chỉ quỹ của họ đang giao dịch ở mức chiết khấu 40% thì cổ đông được trả 20% của giá. Như thế mức chiết khấu càng cao thì mức lời càng lớn với người mua, như vậy sẽ làm giảm mức chiết khấu lại”.
Cũng có những nhà quản lý quỹ cho rằng việc chủ yếu họ cần làm là phải đẩy mạnh quan hệ nhà đầu tư và công chúng. Ông Louis Nguyễn, chủ tịch Saigon Assets Management (SAM) cho rằng: “Thật phi lý khi chúng tôi đầu tư trên 90% vào các cổ phiếu niêm yết, và với mức giá trị ròng của quỹ là 125 triệu USD, mà chứng chỉ quỹ đang bị mua bán ở mức 50% chiết khấu”. Ông Louis cho rằng thách thức của quỹ là quản lý cho tốt khoản đầu tư và đẩy mạnh thông tin tới công chúng.
Dragon Capital ngày hôm qua đã công bố ra mắt một quỹ mới: “Quỹ đầu tư phát triển sạch Mekong Bhamaputra”, do công ty này quản lý với số vốn ban đầu là 45 triệu USD. Nguồn vốn bỏ vào quỹ này được cho biết là đến từ FMO, ngân hàng Phát triển châu Á ADB, Finn Fund và Bio. Quỹ này sẽ đầu tư vào các dự án tái tạo năng lượng và dự án môi trường ở khu vực Đông Nam Á.
Thời điểm công bố quỹ này, theo nhận định của các nhà quan sát, cũng là nhằm chứng minh Dragon Capital vẫn còn có thể huy động vốn chứ không mất hết uy tín như những đối thủ của công ty này đang miêu tả về họ.

Theo Lan Anh - SGTT
Back
Nghị quyết HĐQT 2017
News-img-demo

 

Nghị quyết HĐQT năm 2017 tại đây

File

Detail_vi
Biên bản và nghị quyết ĐHCĐ thường niên 2017
News-img-demo

- Biên bản ĐHCĐ thường niên 2017

 File

- Nghị quyết ĐHCĐ thường niên 2017

File

Detail_vi
Thông báo đại hội cổ đông thường niên 2017 và các tài liệu liên quan
News-img-demo

  Thông báo đại hội cổ đông 2017 tải về tại đây File

   Tài liệu đại hội cổ đông 2017 tải về tại đây File

Detail_vi
Nghị quyết và biên bản ĐHCĐ bất thường 2016
Biên bản Đại hội CĐ bất thường 2016 tại đây
Nghị quyết ĐH CĐ bất thường 2016 tại đây
Detail_vi
Thông báo mời họp ĐHCĐ bất thường năm 2016

Thông báo mời họp DHCĐ bất thường 2016 tại đây
Chương trình đại hội CĐ 2016 tại đây
Thông báo bầu cử bổ sung TV HĐQT, BKS DHCD bất thường 2016 tại đây

 

Detail_vi
Nghị quyết và biên bản họp ĐHCĐ năm 2016
Nghị quyết và biên bản họp ĐHCĐ năm 2016 tại đây
Detail_vi
Giấy đăng ký ủy quyền dự họp ĐHCĐ 2016
Giấy đăng ký ủy quyền đại hội cổ đông 2016 tại đây
Detail_vi
Tài liệu họp hội đồng cổ đông 2016
Tài liệu về hội đồng cổ đông 2016 tải về tại đây
Detail_vi
Báo cáo tài chính năm 2015
Báo cáo tài chính năm 2015 
Detail_vi
Tài liệu báo cáo tài chính công ty năm 2014
Tải về tài liệu báo cáo tài chính năm 2014 tại đây
Detail_vi
Biên bản - nghị quyết Đại hội cổ đông 2014
Biên bản và nghị quyết đại hội cổ đông năm 2014 tải về tại đây
Detail_vi
Hồ sơ sát nhập CTBT và EMIC
Hồ sơ sát nhập của công ty  CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ TẠO BIẾN THẾ VÀ VẬT LIỆU ĐIỆN HÀ NỘI tải về tại đây
Detail_vi
Thông báo mời hợp Đại hội cổ đông năm 2014
Thông báo mời họp đại hội cổ đông thường niên năm 2014 tải về tại đây
Detail_vi
Các báo cáo đại hội cổ đông năm 2014

Báo cáo một số chỉ tiêu tài chính tạii ĐHCĐ 2014 tải về tại đây

Báo cáo của Ban điều hành tại ĐHCĐ 2014 tải về tại đây

Báo cáo hoạt động của BKS tại ĐHCĐ 2014 tải về tại đây

Báo cáo hoạt động của HĐQT tại ĐHCĐ 2014 tải về tại đây

Các tờ trình của HĐQT tại ĐHCĐ 2014 tải về tại đây 

Detail_vi
Báo cáo thường niên năm 2013
Báo cáo thường niên năm 2013 tải về tại đây
Detail_vi
Báo cáo tài chính năm 2013
Báo cáo tài chính năm 2013
Detail_vi
Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2013
Tải về báo cáo quản trị tình hình công ty năm 2013
Detail_vi
Báo cáo tài chính giữa niên năm 2013 (đã kiểm toán)
Tải về Báo cáo tài chính giữa niên năm 2013 (đã kiểm toán)
Detail_vi
Nghị quyết đại hội thường niên năm 2013
Tải về Nghị quyết đại hội thường niên năm 2013
Detail_vi
Báo cáo thường niên năm 2012
Báo cáo thường niên năm 2012
Detail_vi
Nghị quyết Đại hội cổ đông bất thường
Detail_vi
Chứng khoán 6 tháng cuối năm khó có sóng lớn
11 Các chuyên gia về chứng khoán nhận định thị trường sẽ tăng trưởng trong giai đoạn 6 tháng cuối năm. Tuy nhiên, khả năng tăng nóng ít xảy ra.
Detail_vi
SGDCK Hà Nội ban hành Quy chế quản lý thị trường đăng ký giao dịch (UPCoM)
10 UpCom sẽ mở rộng thời gian giao dịch hàng ngày từ 8h30 đến 15h00, thời gian nghỉ từ 11h30 đến 13h30
Detail_vi
Thị trường chứng khoán đang cần bổ sung luật
61 Sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán, việc công khai thông tin, chào bán chứng khoán… đang gây mất công bằng cho các cổ đông.
Detail_vi
Quỹ đầu tư: Xoay xở trước sức ép thoái vốn
81 Dragon thoát hiểm, TTCK thở phào nhẹ nhõm nhưng những thử thách đối với Dragon Capital và các nhà quản lý quỹ đầu tư vào Việt Nam khác thì vẫn còn đó
Công ty quản lý quỹ Dragon Capital đã thoát hiểm khi phần lớn các cổ đông của quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) đồng ý để quỹ này tiếp tục hoạt động.
Detail_vi
Cần có những phân tích, đánh giá về nguồn vốn FII
91 Cần có những phânt tích, đánh giá đúng vai trò và ảnh hưởng tích cực cũng như tiêu cực của nguồn vốn FII
Ông Lê Văn Châu, Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam cho rằng, cần có những phân tích, đánh giá đúng vai trò và ảnh hưởng tích cực cũng như tiêu cực của nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, từ đó xây dựng chính sách thu hút và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn này, đóng góp vào sự phát triển của TTCK và nền kinh tế.
Detail_vi
Tài khoản chứng khoán cũng có 'rác'
41 Việc khách hàng mở tài khoản đứng tên người khác là phổ biến tại tất cả các công ty chứng khoán
“Em kiếm cái chứng minh thư nào đó rồi mở nhanh cho anh để còn giao dịch. Khách VIP mà còn bắt đi mượn giấy tờ của người khác để làm thủ tục thì anh chuyển sang đây làm gì!”
Detail_vi
Sếp 'đánh võng' cổ phiếu của chính công ty mình
71 Một môi giới chứng khoán tại Hà Nội tiết lộ, ngoài việc nhờ người khác đứng tên, một số VIP còn buôn bán cổ phiếu của chính công ty mình làm lãnh đạo.
Detail_vi
Góc khuất của “lên sàn”
51 Hiện nay nhiều công ty niêm yết trên sàn chứng khoan không phỉa để huy động vốn mà để thoái vốn. Chuyện lên sàn nhiều điều phải bàn.
Detail_vi
Standard & Poor's hạ định mức tín nhiệm với Việt Nam
Đầu tháng 5 vừa qua, Standard & Poor's đã công bố bảng xếp hạng định mức tín nhiệm của 118 quốc gia và lãnh thổ trên thế giới, VN tụt từ mức "ổn định" xuống "tiêu cực".
Detail_vi
Vn-Index 'cheo leo' trước mốc tâm lý 500 điểm
Phiên giao dịch hôm nay diễn ra rất ảm đạm với lượng giao dịch ở mức thấp nhất trong một tháng trở lại đây, bởi nỗi lo thủng mức chống đỡ 500 điểm. Vn-Index đóng cửa tại 500,33 điểm.
Detail_vi